方正富邦吴昊：长征十号乙成功回收，商业航天迎来“去伪存真”时刻

7月13日，商业航天板块大幅走低，wind数据显示，截至截稿，商业航天指数跌幅达5.63%。

消息面上，全球首次火箭网系回收成功之际，中国卫星迎来业绩预喜——公司预计2026年半年度实现净利润3050万元至3650万元，与上年同期相比实现扭亏为盈。双重利好叠加，板块却不涨反跌。

究其原因，我认为A股资金有个铁律：买预期、卖事实，长征十号乙的回收成功是板块里程碑级利好，上周五已带动部分个股涨停，在短线潜伏资金于周末情绪充分发酵后，部分资金选择在今日出逃兑现。

放在当下行情里判断，这次下跌更偏向短期情绪兑现后的震荡洗盘，而不是趋势性下跌的拐点。从行业大方向来看，十五五规划明确扶持商业航天，卫星互联网纳入新基建；长征十号乙回收成功意味着发射成本有望降低40%以上；千帆星座在轨卫星已达238颗，7月底将完成一期324颗组网；商业航天司设立后审批提速30%，上半年89起融资151.3亿元——这些中长期核心逻辑并未改变。

今天的回调，本质上是一次去伪存真的筛选。拥有国家队大额卫星交付订单、业绩扎实的行业龙头抗跌性相对更强，商业航天是长赛道，不是短线题材。真正的机会，在于业绩兑现。

注：商业航天指数: 995208.SSI

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